伊朗戰爭衝擊市場之際 比特幣意外成為「避風港」

文章來源：財聯社

自伊朗戰爭爆發以來，加密貨幣在各類資產中表現突出，成為贏家之一，但數字資產的這種韌性或許在很大程度上歸功於時機因素。

相較於股票、和的劇烈波動，比特幣（市值最大的加密貨幣）以及一批中小型數字資產近段時間表現得相對平穩。

具體而言，原油價格已上漲逾40%，黃金本月下跌約5%，MSCI全球指數下跌4%。而比特幣週二一度突破7.5萬美元關口， 自2月底戰爭爆發以來累計漲幅接近14%。

這與去年10月的劇烈崩盤形成鮮明對比，當時比特幣創下了12.6萬美元的歷史新高，但之後經歷了持續數月的拋售，價格一度腰斬。

然而，隨着加密貨幣交易者重新涌入交易所交易基金（ETF），比特幣的反彈勢頭卻在戰爭引發全球金融市場震盪之際加速。

加密交易平台BTC Markets分析師Rachael Lucas表示：「比特幣當前的韌性，與其說源於敘事，不如說是市場機制所致。機構買家，尤其是企業資金，正在每次回調時大舉吸籌。」

數據顯示，本月在美國交易的現貨比特幣ETF已吸引約15億美元資金流入。

10x Research研究主管Markus Thielen指出，加密市場近期的看漲信號，部分源於交易員平倉此前押注比特幣跌破5.5萬至6萬美元區間的期權頭寸。隨着這些看跌倉位被平倉，比特幣價格隨之上漲。

他在一份報告中寫道：「比特幣看跌期權的賣出或平倉，減少了下行對衝壓力，並迫使做市商買入比特幣以重新平衡敞口，從而形成推動價格上漲的資金流。」

根據衍生品交易平台Deribit的數據，約15億美元的比特幣看跌期權集中在6萬美元附近，而7.5萬美元附近則有13億美元的看漲期權。

2月28日，美國與以色列對伊朗發動轟炸後，比特幣曾短暫大跌，最低觸及6.3萬美元。Tokenize Capital管理合夥人Hayden Hughes指出，在那之後的反彈「有真實倉位支撐」。

他說：「起初由結構性因素支撐的復甦已轉變為動量交易，早期持有優勢的投資者已經開始獲利了結。」

目前，比特幣仍保持上行動能，其永續期貨資金費率為正，這意味着持有多頭倉位的交易者需向空頭支付費用。此外，上的比特幣溢價也顯示出美國市場需求強勁。專注買入並持有比特幣的Strategy（微策略）近期也加倉了該加密貨幣。

不過，Thielen警告稱，此輪上漲尚未伴隨明顯的看漲期權買盤，表明此前的漲勢更多由對衝平倉推動，而非激進的看多佈局。

Tokenize Capital的Hughes認為，這輪漲勢可能很快逆轉。他表示，儘管比特幣短期內可能觸及8萬美元，但漲勢或在下月減弱，並可能在8月進一步走低。